• 4 heures
  • Moyenne

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J'ai tout compris !

Mis à jour le 30/11/2016

Quiz 2

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Compétences évaluées

  • Analyser un pacte d'actionnaires
  • S'assurer que le programme compile
  • Relancer une partie
  • Question 1

    Cheryl et Mark ont créé en 2012 MaSociété SA, au capital de 10.000 €. Cheryl a apporté 6.000 €, Mark 4.000 €. Le nominal est fixé à 10 €. En 2012, la société réalise un chiffre d’affaires de 180.000 €, et prévoie de faire 370.000 € en 2013. Pour financer sa croissance, MaSociété SA organise en 2013 une levée de fonds de 1 M€ auprès de InvestPartners, sur une valeur pré money de 2 M€. Cheryl et Mark ne participent pas à cette augmentation de capital.

    Quel est, après l’opération d’augmentation de capital, le pourcentage d’actions détenues par Mark ?

    • 33,33
    • 30,00
    • 26,67
  • Question 2

    Quel est, après l’opération d’augmentation de capital, le nombre d’actions détenues par Cheryl ?

    • 800
    • 600
    • 400
  • Question 3

    Aux termes du pacte d’actionnaire, les fondateurs sont engagés :

    • Sur 370.000 € de CA pour 2013, 860.000 € en 2014, 1.720.000 € en 2015, 3.200.000 € en 2016
    • Sur le lancement d’une nouvelle version commercialisable de leur produit en Juillet 2014

    Le pacte prévoit :

    • Une clause de buy or sell,
    • Une clause d’ajustement de la valeur redonnant 10% à InvestPartners si la société n’atteint pas son objectif de chiffres d’affaire 2014,
    • Une clause de ratchet,
    • Une préférence de sortie x1,
    • Des clauses, good leaver, bad leaver,
    • Des clauses de drag along et de Tag along

    En 2014, la société sort la nouvelle version de son produit et réalise un chiffre d’affaires de 720.000 €.

    Un deuxième tour de table est nécessaire, de 1,5 M€, en 2015. Le CA prévu cette année est de 1.530.000 €. Venture Partner, un nouvel investisseur, participe à ce tour et apporte 1 M€, InvestPartner apportant les 0,5 M€ restants. Le nouveau tour se réalise sur une valeur pré money de 3,5 M€. Une clause de préférence de sortie (x1) est signée sur ce nouvel apport, prioritaire sur la préférence du 1er tour.

    Quel est, après l’exercice de la clause d’ajustement de valeur, le pourcentage d’actions détenues par Cheryl ?

    • 40,25
    • 33,99
    • 27,75