Dans cette partie, nous allons étudier les différents modes de financement des agents économiques. Vous verrez que des différences importantes sont observées d’abord entre les particuliers et les entreprises mais aussi en comparant les différentes zones économiques. Vous verrez aussi que de nombreuses alternatives au financement bancaire existent dans le monde lorsque l’on a besoin de cash !
Qui recherche des liquidités ?
Les particuliers
Pour les particuliers d’abord, la recherche de liquidités est importante. Lorsque vous cherchez par exemple à financer une machine à laver ou une voiture ou alors (pour des montants bien plus élevés) un bien immobilier, vous avez besoin d’argent.
Vous pouvez bien sûr demander cet argent auprès de votre univers familial ou de vos proches (il faut que ce soient de bons copains !). La plupart du temps cependant, vous ferez appel à une banque pour financer vos projets.
Les entreprises
Pour les entreprises, l’histoire est bien différente. Elles ont de multiples besoins de financement, que ce soit d’équipement, de crédit-bail (location avec option d’achat), d’escompte (avances sur factures) ou d’autres opérations de financement, l’export par exemple.
Côté grandes entreprises
Vous verrez plus tard dans ce cours pourquoi les grandes entreprises ont un très gros besoin de cash. A la différence des particuliers, elles peuvent utiliser en complément des crédits bancaires d’autres sources de financement. Pour ce faire, elles sollicitent massivement les marchés financiers ou d’autres sources de liquidités (différentes des crédits bancaires) comme les fonds d’investissement .
Pour trouver de la liquidité, les entreprise sollicitent donc ces gérants de fonds qui décident (ou pas d’ailleurs) de leur offrir des liquidités en échange de titres.
Par exemple, un gérant qui répondra à une augmentation de capital, offrira sa liquidité à une entreprise en échange d’un titre de propriété que vous connaissez mieux sous le nom d’action.
De manière très proche, un gérant pourra décider, non pas de rentrer dans le capital d’une entreprise en achetant ses actions mais plutôt de lui prêter de l’argent. Dans ce cas de figure, le gérant offrira ses liquidités contre un titre de créance (ou une reconnaissance de dette). Les obligations sont la forme la plus connue des reconnaissances de dettes.
Côté PME et ETI
Pour les PME ou les ETI, l’accès aux marchés financiers est un peu plus délicat pour deux raisons :
Elles ne sont pas aussi connues que les grandes entreprises et donc les investisseurs n’ont pas les informations suffisantes pour leur prêter.
Leurs besoins en volume sont souvent insuffisants pour réellement intéresser les investisseurs
D’autres sources de financement comme les fonds d’investisseurs spécialisés. Les fonds de private equity dans lesquels les particuliers peuvent investir dans de petites entreprises à un risque important mais en espérant une rentabilité à la hauteur) ou les fonds gérés par la caisse des Dépôts par exemple (c’est le cas des fonds NOVO, NOVI et NOVA) seront donc beaucoup plus utilisés par ce type d’entreprise.
Et le financement participatif ou crowdfunding ?
C’est effectivement une solution pour les PME et les ETI (pour les particuliers également d’ailleurs) mais il faut bien avoir en tête que si nous parlons de plus en plus de ce mode de financement direct, il reste anecdotique au regard des sommes nécessaires tous les ans aux entreprises françaises pour mener à bien leur activité.
Regardons ensemble ce tableau de Crowfunding entre 2018 et 2020 :
2018 | 2019 | 2020 |
402 Millions € | 629 Millions € | 1020 Millions € |
Le milliard d'euros de financement a été atteint en 2020. C'est historique ! C'est une étape très important de croissance que connaît le secteur du crowfunding avec plus de +62% en 2020.
Et les banques, dans tout ça ?
Sachez-le, les banques sont d’abord des entreprises. A ce titre, elles ont, elles aussi, accès aux marchés financiers pour trouver de l’argent. Nous en reparlerons ultérieurement dans ce cours.
En résumé
Les entreprises ont des besoins de liquidités importants.
Les gérants de fonds financent une grande partie de ces liquidités.
Le crowfunding est une solution de financement qui augement d'année en année.
Vous avez une meilleure compréhension sur la recherche de liquidités. Dans le chapitre suivant, vous découvrirez quels sont les autres modes de financement que nous pouvons trouver dans le monde.
