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J'ai tout compris !

Mis à jour le 21/03/2023

Découvrez les différents modes de financement dans le monde

Nous venons de voir que les différents agents économiques pouvaient trouver de l’argent de multiples façons : soit par les banques, soit par les marchés financiers, soit par le recours à des fonds d’investissement..

 Simplifions et considérons que les entreprises se financent soit par les circuits bancaires (les banques donc) soit par d’autre types de ressources (parmi lesquelles les marchés financiers et les fonds d’investissement).

En Europe

D’après vous, en Europe, de manière générale, les entreprises (tous types confondus) se financent-elles plutôt par les banques ou plutôt par les autres ressources ?

En fait, depuis de nombreuses années, le financement de l’activité économique européenne se fait majoritairement  par le crédit bancaire. Ce sont donc les banques qui financent les plus gros besoins des entreprises européennes.

Sachez que ce n’est pas le cas dans tous les pays du monde. Le Financial Stability Board mène chaque année des études intéressantes qui montrent à quel point les différentes économies du monde financent les besoins de leurs entreprises différemment.

Si la majeure partie des autres pays Européens voient leurs entreprises se financer majoritairement par les banques (à l’exception peut-être des Pays-Bas), d’autres pays proposent différents moyens non bancaires pour financer leurs entreprises.

Et ailleurs ?

Par les études du Financial Stability Board (FSB), on observe qu’aux Etats-Unis, les banques ne financent les besoins des entreprises américaines qu’à hauteur de 20%.

Cette distinction est importante car elle vous permet de comprendre pourquoi les banques européennes, chargées de nombreux crédits aux entreprises, ont plus de contraintes pour répondre aux recommandations du comité de Bâle que les banques américaines, vous découvrirez cela dans un autre cours.

La plupart du temps, une banque centrale ne prête de l’argent qu’aux banques commerciales qui sont ses uniques clients. Vous serez donc peut-être étonné d’ apprendre que c’est la banque centrale d’Arabie Saoudite qui est le premier pourvoyeur de liquidités pour les entreprises saoudiennes.

Par ailleurs, on s’aperçoit également qu’en Afrique du Sud, les premiers fournisseurs de liquidités aux entreprises locales ne sont pas les banques mais plutôt  les mutuelles et les caisse de retraite. C’est un peu comme si l’argent investi pour votre retraite était prêté en direct à des entreprises.

On est effectivement assez loin du financement largement bancaire des entreprises françaises. Justement, qu'en est-il exactement ?

Le cas de la France

La France est marquée par un financement très intermédié. Les banques y jouent un rôle important.

Vous entendez fréquemment parler de désintermédiation. Ce terme désigne tout simplement la diminution du financement des entreprises assuré par les banques au profit d’autres types de financements plus directs.

Les particuliers sont, eux aussi, très dépendants du crédit bancaire surtout au niveau des crédits liés aux acquisitions immobilières dont les montants sont souvent élevés.

D’ailleurs, en parlant de prêts immobiliers, combien pèse le montant des prêts immobiliers accordés par les banques Françaises dans le total de leur activité ? 

Il y a quelques années, il était entre 8 et 12% ! Mais regardez la situation actuelle :

Graphique montrant la courbe des taux des crédits nouveaux à l'habitat entre décembre 2003 et décembre 2020.
Taux des crédits nouveaux à l'habitat - Source Banque de France

Vous constaterez sur le schéma qu'actuellement, les banques financent à des taux très bas, voire négatifs. De ce fait, vous vous doutez qu'il ne représente finalement qu'une faible part de leur activité bancaire.

Et du coup, si ce ne sont pas les prêts immobiliers qui pèsent dans l'activité des banques, qu'y retrouve-t-on ? 

Voyez par vous-même !

Evolution de la structure du bilan des banques françaises
Evolution de la structure du bilan des banques françaises

De manière non surprenante, le crédit est omniprésent dans l’activité des banques françaises. Le crédit aux personnes privées (ménages et entreprises) et les prêts que les banques s’accordent entre elles représentent plus de 50% de l’activité des banques.

En résumé

  • En France, le financement économique est surtout réalisé par les banques.

  • La France est marquée par un financement très intermédié.

  • Actuellement, les banques financent à des taux bas, voire négatifs.

  • Le crédit est omniprésent dans l'activité des banques françaises.

Découvrez dans le chapitre suivant le principe du financement intermédié.

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